PARTIE 1- CONCEPTS DE BASE ET DEMARCHE DU DIAGNOSTIC FINANCIER

        Section 1: Les cycles financiers de l'entreprise:

Dans le cadre de son activité, l'entreprise combine des facteurs de production pour élaborer des biens ou des services. Les facteurs de production sont achetés sur marchés "amont" contre des liquidités. Les biens et services produits sont  vendus sur les marchés "Aval" également contre des liquidités. Ainsi, un entrepreneur disposant de liquidités et désireux de créer une entreprise, devra de procurer par exemple un local, du matériel et acheter des matières premières pour réaliser ses objectifs. Il va donc échanger ses liquidités ou "stock de Monnaie" contre des actifs, certains étant destinés à être utilisés rapidement dans l'entreprise (matières premières), d'autres étant appelés à rester dans l'entreprise une durée plus longue (local, matériel); le but de l'entrepreneur n'étant pas de maintenir ses actifs figés, mais de produire des biens et les vendre à d'autres agents économiques.

Il verra ainsi une partie de ses actifs se transformer en monnaie. Le cycle financier désigne ce processus qui intègre toutes les opérations intervenant entre le moment où une entreprise transforme un stock de monnaie initial en un certain bien ou actif, et le moment où le même bien se transforme en monnaie.

On distingue dans l'entreprise trois cycles financiers principaux :

  • Le cycle d'exploitation
  • Le cycle d'investissement 
  • Le cycle des opérations financières

            1§- Le cycle d'exploitation:

On entend par cycle d'exploitation l'ensemble des opérations réalisées par l'entreprise pour atteindre son objectif, produire des biens et des services en vue de les échanger.

• L'acquisition des biens et des services entrant dans le processus de production: c'est la phase d'approvisionnement

• La transformation des biens et des services pour aboutir à un produit fini: c'est la phase de production

• La vente des produits finis: c'est la phase de commercialisation

Ce processus doit fonctionner de manière continue pour assurer un emploi optimal des moyens mis en œuvre: travail et capital. Or, les flux physiques d'entrée (les achats) et le flux physique de sortie (les ventes interviennent de manière discontinue.

Le fonctionnement régulier du cycle d'exploitation est assuré par la détention de stocks qui assurent l'écoulement continu des biens.

            2§- Le cycle d'investissement:

Le cycle d'investissement désigne toutes les opérations relatives à l'acquisition où la création des moyens de production incorporels (brevets, fonds commercial,...), corporels

(Terrains machines,...) ou financiers (titres de participation ). Il englobe également la partie immobilisée de l'actif de roulement (stocks, créances,... )

L'investissement s'analyse en une dépense immédiate et importante dont la contrepartie est l'espérance de liquidités futures issues des opérations d'exploitation. Le cycle d'investissement est par définition un cycle long, dont la durée dépendra de l'activité de l'entreprise, du rythme de l'évolution technologique et de la stratégie poursuivie.

            3§- Le cycle des opérations financières:

Il recouvre l'ensemble des opérations qui interviennent entre l'entreprise et les apporteurs de capitaux. il concerne particulièrement les opérations de prêts et d'emprunts.

        Section 2: les notions fondamentales de flux et de stocks:

D'une manière générale, les agents économiques échangent des biens et services au moyen de la monnaie. Ces échanges se caractérisent d'un côté par un transfert de biens ou de services, et de l'autre par des transferts monétaires.

On désigne sous le nom de "flux" les transferts de biens ou de monnaie effectués au cours d'une période donnée entre deux agents économiques, alors qu'on entend par "stock" la quantité de biens ou de monnaie mesurée à un moment donné. Les notions de flux et de stocks constituent donc la base des états financiers de l'entreprise, et permettent d'en décrire la structure financière.

            1§- Les notions financières de flux:

On distingue généralement trois types de flux; les flux de résultats, les flux de trésorerie et les flux de fonds.

                a- Les flux de résultats:

Ces flux concernent les produits et les charges au sens de la comptabilité générale. Parmi ces flux, certains donnent lieu à des encaissements ou des décaissements, tel est le cas des ventes, des achats, impôts,... D'autres flux n'ont aucune incidence sur la trésorerie, exemple les dotations aux amortissements. Les flux de résultats concernent toutes les opérations économiques ayant une incidence sur l'enrichissement de l'entreprise.

                b- Les flux de trésorerie: 

Il s'agit de toutes les opérations de recettes et de dépenses se traduisant par des mouvements effectifs de trésorerie.

                c- Les flux de fonds:

La notion de flux de fonds est directement tirée de l'acception anglo-saxonne flow of fonds. Les flux de fonds désignent toutes les opérations qui figurent dans le tableau de financement.

            2§- Les stocks:

Les stocks désignent les quantités de biens ou de monnaie mesurées à un moment donné. Ils correspondent donc aux stocks d'emplois et de ressources consignés dans le bilan.

        Section 3: Les objectifs du diagnostic financier:

L'objet du diagnostic financier est de faire le point sur la situation financière de l'entreprise, en mettant en évidence ses forces et ses faiblesses, en vue de l'exploitation des premières et de la correction des secondes. Ainsi, les principaux objectifs de l'analyse financière sont :
  • Appréciation de la situation patrimoniale de l'entreprise à une date déterminée.
  • Vision synthétique de l'entreprise au travers des documents de synthèse. 
  • Comparaison de cette situation aux situations précédentes.
  • Constat d'une évolution sur plusieurs exercices.
  • Comparaison de la situation à celle des entreprises du même secteur d'activité. 
  • Analyse des équilibres financiers et des performances.

        Section 4: La démarche du diagnostic financier:

Pour procéder à l'analyse financière d'une entreprise, il convient d'agir méthodiquement par étapes: 
  • Etudier l'environnement de l'entreprise: son secteur d'activité, la convention collective à laquelle elle doit se référer, la concurrence, la répartition de son capital.
  • Réunir les documents comptables utiles à l'analyse: avoir à sa disposition les dernières liasses fiscales (bilans et comptes de résultat) mais aussi les rapports des commissaires aux comptes (selon la forme juridique de l'entreprise), connaître les méthodes comptables retenues (politique d'amortissements, méthode de comptabilisation des stocks).
  • Etudier le bilan, dans ses grandes masses obtenues après quelques retraitements: haut de bilan, Bas de bilan, calcul des "grands équilibres" du bilan.
  • Elaborer le tableau Emplois-Ressources.
  • Analyser le compte de résultat et calculer les "soldes intermédiaires de gestion" pour expliquer la formation du résultat.
  • Calcule les différentes formes du résultat: résultat net après impôt, résultat intégrant les amortissements (CAF).
  • Utiliser les ratios.